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对于我国这样内债多的经济体，货币政策“被动”紧缩的压力更多来自于，吸收货币（信用）的口子或者渠道没有了，即“推绳子效应”发生。债务危机发生在债务人（老百姓、企业、地方政府）不敢借债了，导火线是“房价”预期被打破。在需求表现疲弱的情况下，成本因素推动通胀上行，是滞涨的典型特征。但是，经济下行压力带来的产出缺口变化会对通胀压力产生重要缓释作用。

资本账户方面：一是资本账户不对称开放引起期限错配，短期外债快速增加，风险暴露。80年代伴随金融市场开放，韩国资本账户开放程度不断提高。80年代末90年代初，美国和七国集团等向韩国金融开放进一步施压，为了加入OECD和加快韩国融入全球化的需要，韩国放松了对资本流入特别是国外短期信贷的限制，而依然保留中长期外债限制，处在监管真空中的财团非银金融机构也可获得短期海外借款。1994-1996年，国内商业银行在海外开设了28家分支机构，海外借款大量流入国内，导致90年代短期外债迅速增长，从1993年到危机爆发前1997年9月，韩国外债从440亿美元增加到1300亿美元以上，短期外债占比40%以上，数额超过外汇储备1.5倍。

中国人民银行行长易纲也发表了新年致辞。中国证券网透露，易纲表示，“过去的一年里，为应对外部环境深刻变化和国内经济下行压力，人民银行系统深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，坚定执行党中央国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，创新货币政策工具，不断推进金融改革开放，着力提高金融服务实体经济水平，扎实履行国务院金融委办公室职责，切实防范化解金融风险，引导和稳定市场预期，深入推进全面从严治党、从严治行，人民银行工作呈现新气象、新局面。”

但是我认为，由于科创板上市之初没有涨跌幅限制，市场到时候出现相对较热的局面，可能性较大。还记得2009年10月30日，当时，创业板首批28家公司集体上市。上市前一周，管理层还是给大家降了温，希望不要过度炒作，而大盘在10月底明显调整了一周。

尽管如此，业界认为，腾势新能源对戴姆勒和比亚迪依然具备价值。应对中国双积分政策要求，戴姆勒凭借豪华品牌新能源车的销量规模，以及尚在腹中的smart电动车，很难迅速应对。且腾势新能源位于奔驰和smart之间的品牌定位，有助于戴姆勒全面覆盖细分市场。

责任编辑：马秋菊 SF186新华社北京1月1日电　中共中央机关刊《求是》杂志从2019年1月1日出版的第1期起全新改版。这是党中央进一步加强全党思想理论建设，坚持用习近平新时代中国特色社会主义思想武装全党、教育人民、指导实践的重大举措，体现了以习近平同志为核心的党中央，对发挥好党中央主办的理论刊物指导全党全国工作重要思想理论阵地作用的高度重视。