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来源 | 综合云岩国安（ID：yyqgab） 长安剑（ID：changan-j） 央视新闻责任编辑：张岩中国基金报编者按：今年前三季度，受多种利空因素影响，A股总体表现不佳，主要指数出现较大下跌。未来影响市场的因素将如何演变？股市未来会怎样？在此国庆长假期间，中国基金报特别邀请公募基金、私募基金和券商资管机构的投资总监和知名基金经理撰稿，为投资者解盘A股，以期为未来的投资有所帮助。

“除了运气好，还因为我们有这方面的经验。”周怀阳说。作为深海环境科学、极端环境地质地球化学方面的专家，加拿大遥控深潜机器人“ROPOS”下潜时，周怀阳大部分时间都坐在集控室，观看“ROPOS”从海底拍摄的实时画面，并指挥水下作业。在该航次中，来自国内9所高校和科研院所，涵盖地质、地球物理、地球化学、生物等多专业的22位科学家组成的科考团队，利用“ROPOS”，对从南海东北到中南部陆坡的冷泉、海山和特殊沉积区，进行了33次科学下潜考察，下潜最大深度为3850米。

科创板最大的改变是注册制。注册制实际对中国证券市场应该是非常大的制度创新，存在着巨大制度红利释放的可能。应该说很多的实体经济中的潜力企业，如果要是在这次升级过程当中抓住资本市场这次大的红利，很可能会出现比较好的发展机会。接下来看国内，国内也看一个指标就可以了。中国的资本市场，或者说A股市场上涨的两条线，不管是所谓的基本面分析，还是交易面的分析都不能跟资金面脱离。所以说一下社融的数据，本月的金融数据应该是比所有预期都要乐观。所以说这个接下来在市场当中，从投资人的信心，从资金的流向来讲，我觉得都会起到比较积极的作用。所以说市场上周基本上要从市场交易角度来看，正好反弹三个月，十三个交易周，自身的调整也是有的，调整一周，正好周末又出这个数据，资金面还是支持这个市场向好，有利于多方发展。

事实上，FAANG为本轮持续十年的牛市提供相当重大的推动力量，在2018年之前，大部分时间都是大型资产管理公司追捧的股票交易。不过，美银的月度基金经理调查显示，FAANG股票已经失去昔日地位，投资者转向其他投资，看好美元走强和美债市场。部分投资者削减这类股票，转向寻找其他较高回报的资产。

1） 科技板块的机会值得重视。我们下半年在持续强调一些结构性的机会，其中科技板块如我们此前报告中强调的，我们认为可能是值得重视的机会。目前市场经过前期回调后，风险已经有一定程度释放；资金面整体宽松，但市场相对明确的机会却相对缺乏。在这样的背景之下，科技板块可能会成为具有相对明确机会的板块，而成为资金捕捉的重点。我们重申看好科技板块表现的四大理由：第一，前期中国5G已经发放牌照，未来全球可能会有更多的国家和地区发放5G牌照，继续推进通信设备相关的开支周期；第二，手机销售低迷持续了一阵，但5G牌照发放之后，5G手机开始备货并迎来换机潮，可能会推动相关产业链需求；第三，5G相关的产业应用可能会加速推进，从而推动相关硬件及应用的需求；第四，贸易战后华为等中国厂商可能会加快培育国内的供应链，这都会带来结构性的机会。目前科技板块已经有部分领域上半年业绩超预期，预计随着上述四个方面的因素进一步深化，可能会继续推动相关机会表现。同时，根据我们与投资人沟通，科技板块的配置当前并非重配，特别在A股，虽然已经有所配置，但依然有较大的增长空间。

从1949年鞍钢第一炉铁水奔腾而出到如今中国连续多年成为全球第一产钢大国、从1956年第一辆解放牌卡车驶下一汽生产线到如今汽车产量稳居全球第一、从1958年第一台黑白电视机研制成功到如今彩电产量占全球比重超七成……新中国成立后，中国工业乘风破浪，工业增加值于2018年突破30万亿元，70年总计增长近千倍，200多种工业品产量居世界第一。中国成为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家。