
此外,上述三种细分产品的毛利率整体上也都呈现下降的趋势。2016-2018年,户外服装的毛利率分别是46.36%、44.95%和44.75%;户外鞋品的毛利率分别是45.87%、41.89%和38.63%,户外装备的毛利率分别是31.71%、38.21%和28.68%。
4)近期金融去杠杆和中美贸易战引发货币再度放水刺激的呼声和讨论,这是非常短视和误导的,如果面临中美贸易战的外部冲击重回货币刺激的老路,将重演1990年日美贸易战的失败教训。最好的应对是顺势以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放(类似1960-1980年的日本、1960-1990年德国产业升级应对模式),推动供给侧结构性改革、放开国内行业管制、降低制造业和部门服务业关税壁垒、加强知识产权保护的立法和执行、下决心实施国企改革、改革住房制度、建立房地产长效机制、大规模降低企业和个人税负、改善营商环境、发展基础科技的大国重器、结构性去杠杆、防化风险等。
然后镜头又切换回现场,黄子韬说,“千万不要把向阳而生这四个字,变成一个向丧而生的这样一个节目,没有任何人想过来看你们哭,大家看完这个节目,是想因为你们而产生动力,产生正能量,想看你们积极向上的一面,让那些有梦想但是不敢去追的女孩,因为有你们,因为看了你们的节目,让她们对自己的梦想能有信心。”
关注“结构性疲劳”上半年锐化的结构行情是否将出现变化?这成为年中之际多方关注的热点。目前看,市场机构对于消费、科技行业普遍仍比较看好。例如,中欧基金认为,消费类公司的特质在于未来很长一段时间内持续且相对稳定的现金流回报,而龙头公司更是具备极强的发展惯性,因此消费是一个值得长期关注的板块;但未来个股的差异化将会更加明显。科技行业投资虽然难度较大,但是在科创板等主线的利好之下,行业整体向好的趋势明显,多位基金经理也表示,科技股投资将是下半年超额收益的重要来源。
关于财富估算当然不止这两位。到一战之前,有关财富估算都还是比较时髦的。当时,想成为一名经济学家首先要能够衡量一个国家的国民资本,这几乎成了一种经济学入门仪式。国际上流行的财富研究在20世纪初也传到了中国。中国一直在紧跟世界,即便在那个时候也是紧跟世界的。财富研究传到中国成为“国富研究”。我在一些旧的报刊杂志寻找关于国富研究的文献,结果发现,尽管封面上有“国富研究”,但在正文中却只有一个豆腐块,并且是穿插在很多与之无关的问题讨论中,像是一块“飞地”。这也可见,国富研究在当时是非常时髦的话题,即便一些非经济类的杂志也要刊登关于各国国富比较的数据。还有一个发现就是,日本一直在做着国富的调研(见图1)。他们通过比较日本1913年(一战前)、1919年(一战后),以及1924年的国富数据,并与1925年六大强国数据进行比较,指出“日本国富近年颇有增加,而较诸英美,仍有逊色”。日本一直在做国富调研,这是值得我们关注的事情。就如开篇提到的,从事国富研究,或出于征税需要,或出于国际竞争(甚至战争)需要。日本这么做,看来颇多“先见之明”。
“今年的减税降费措施可以说是‘说了就干’,政策落地很快。”中国人民大学国企改革与发展研究中心研究员李锦说,“从今年一季度的经济数据来看,减税减负效果已初步显现,其中装备制造业、交通运输业等成效明显,幅度较大。”李锦表示,在当前经济下行的压力下,各种减税措施为企业减压、减负,让企业“轻装上阵”,效果卓著。预计今年下半年政策发力更加明显,稳增长态势不会改变。